【中證報專訪】長安基金徐小勇:與時俱進 投資老將的新征程

2020年09月01日

來源|中國證券報?中證網(2020.09.01),記者:李嵐君,長安基金再編輯


“在后疫情階段,伴隨許多政策扶持的落地,各類消費行業在加速恢復,經濟結構轉型和消費升級共同驅動,消費正值時代風口。”日前,在接受采訪時,徐小勇稱向記者表示。

據了解,擬由徐小勇擔綱基金經理的長安鑫悅消費驅動混合型基金將于本周正式發行。

“消費中的變革與機遇”

在徐小勇眼中,當下,消費板塊是絕佳的投資掘金福地。

除開宏觀因素的利好,徐小勇還觀察到,消費自身結構性改變也帶來新機遇。他向記者舉例道,“以家電銷售模式的變化為例,從綜合性百貨到專有賣場,到互聯網購物軟件,再到現在的電商直播,消費模式的變化。”

這種客觀變化也要求基金經理注重適應變化,抓住熱點,尋找投資機會。故此,他的組合里,也不缺少時代特征。

徐小勇表示,“現在,我倉位中的消費也可分成三類,必選消費、可選消費、新興消費,其中新興消費帶給消費領域結構性變化,正孕育著新的投資機會。” 

在對消費的理解上,徐小勇很有大局觀。在他看來,伴隨我國經濟發展逐步邁入成熟期,居民的收入增加,消費能力得到提升,消費對于經濟的驅動作用正逐步加大,消費在經濟發展中的重要性進一步提升。

他表示,“反映到過往A股數據,消費由于受經濟周期影響較小,同時具備成長性與確定性,穿越牛熊,牛股頻出,是A股市場中的優勢賽道。因此,消費中還蘊藏非常多的投資機會,有較大的挖掘空間且具有持久性。”

“精選優質個股”

在基金的投資配置中,徐小勇偏好自上而下與自下而上相結合的投資方法。

所謂自上而下,就從宏觀經濟發展的角度尋找到發展較好的行業進行配置,同時精選個股,挖掘出高速發展階段的標的。他總結的選股方法是,每隔一段時間整理投資策略,尋找投資方向和思路,根據社會經濟發展階段而關注那些代表了時代主旋律的產業以及競爭格局良好的優勢行業,并選擇有競爭力的公司。

在選股上,他以分析企業基本面為主,第一看盈利狀況,第二看財務指標,第三看業績增速,用行業數據和季度財務報告等定量分析的手段進行驗證,自下而上地尋找并持有具有高性價比的優質公司。

他認為,“投資需要有開放的心態、認真的態度和積極的研究。要基于公司價值選擇投資標的,基于經濟周期和市場階段做大類資產配置,一次成功的投資離不開對公司基本面的深入研究和合理的估值定位。”

在這一策略下,徐小勇管理的產品在不同區間內均有亮眼表現。從中長線來看,其歷任基金的年化收益率水平在全市場排名靠前。自任職長安基金的基金經理以來,徐小勇的年化回報均超60%,其中3只管理滿2年的產品凈值均已翻倍。


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